2007 年 外 圍 經濟 整 體 增 長 趨 于 放 緩 看 來 不 可 避 免。IMF 關 于 今 年 全 球 經 濟 增 長 的預 測 爲 5.1%，仍 然 相 當 不 俗。其 中 美 國 經 濟 增 長 第 3 季 雖 然 放 緩 至 2.2%，但 第 4 季 如 期 反 彈 的 話 全 年 增 長 可 達 3.4%。與 此同 時，歐 元 區 和 日 本 的 經 濟 增 長 分 別 爲 2.4% 及 2.7%，三 者 均 不 同 程 度 地 勝 過 往 年。至 于 全 球 第 4 大 經 濟 體中 國 雖 然 正 在 進 行 宏 觀 調 控，但 今 年 首 3 季 的 增 長 率 已 達 10.7%，全 年 增 長 達 到 10.0% 的 機 會 頗 高。因 此今 年 應 是 全 球 主 要 經 濟 體 增 長 加 速 的 一 年。在 高 基 數 和 各 種 阻 力 都 將 有 所 加 大 的 情 況 下，2007 年 全 球 經 濟 增 長 放 緩 看 來 不 可 避 免。

 

IMF 對 于 明 年美、歐、日、中 經 濟 增 長 的 預 測 分 別 爲 2.9%、2.0%、2.1% 及 10.0%，多 較 今 年 溫 和 放 緩，令 明 年 全 球經 濟 增 長 預 測 爲 4.9%，較 今 年 的 5.1% 放緩 0.2 個 百 分 點。果 真 如 此，全 球 主 要 經 濟 體 之 間 的 增 長 差 距 在 溫 和放 緩 下 反 會 有 所 改 善，增 長 面 亦 趨 于 均 衡。放 緩 更 多 地 呈 周 期 性 特 點，對 于 美、歐、日 來 說，是 油 價 高 企，利率 調 升 以 及 房 地 産 市 場 調 整 的 結 果，對 于 中 國 來 說，則 是 宏 觀 調 控 以 及 改 善 經 濟 增 長 結 構 努 力 的結 果。只 要 不 爆 發 地 緣 政 局 或 金 融 市 場 危 機，有 關 預 測 是 頗  爲正 常 的。

 

	2006	2007
全球	5.1%	4.9%
美國	3.4%	2.9%
歐元區	2.4%	2.0%
日本	2.7%	2.1%
中國	10.0%	10.0%

 

資料來源 : IMF, BOCHK Research

香 港 經 濟 雖 屬 開 放 型，但 它 今 年 的 表 現 說 明 與 外 圍 經 濟 走 勢 的 關 系 並 非 是 簡 單 的 對 應。外 圍經 濟 主 要 影 響 香 港 的 商 品 貿 易。從 第 3 季 的 本 港 出 口 增 長 來 看，主 要由 對 中 國 及 亞 洲 市 場 雙 位 數 字 的 增 長 所 驅 動，對 歐、日 的 出 口 增 長 率 分 別 只 有 1.9% 及 0.6%，對 美 出 口 更 跌 1.1%。中 國 市 場 已 占 香 港 整 體 出 口 的 47%，美、日只 占 15% 和 5%。那 中 國 經 濟 保 持 高 增 長 對 本 港 商 品 貿 易 的 意 義 更 大 于 美、歐、日 需 求 的 放緩。因 此 預 料 明 年 香 港 的 商 品 出 口 可 維 持 高 單 位 數 字 的 增 幅。